挖掘機(jī)：2024年8月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)14647臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.8%，其中國(guó)內(nèi)6694臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.1%；出口7953臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.95%。2024年1-8月，共銷(xiāo)售挖掘機(jī)131550臺(tái)，同比下降2.21%；其中國(guó)內(nèi)66335臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.32%；出口65215臺(tái)，同比下降10.3%。2024年8月銷(xiāo)售電動(dòng)挖掘機(jī)1臺(tái)。
裝載機(jī)：2024年8月銷(xiāo)售各類(lèi)裝載機(jī)8329臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.2%。其中國(guó)內(nèi)4036臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.99%；出口4293臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.8%。2024年1-8月，共銷(xiāo)售裝載機(jī)73726臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.7%。其中國(guó)內(nèi)37388臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.57%；出口36338臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.33%。2024年8月銷(xiāo)售電動(dòng)裝載機(jī)955臺(tái)。
挖掘機(jī)出口銷(xiāo)量回正，總銷(xiāo)量持續(xù)改善。海外方面，2024年8月挖掘機(jī)單月出口同比增長(zhǎng)6.95%，好于CME預(yù)期，出口單月銷(xiāo)量首次回正，占總銷(xiāo)量達(dá)54.30%。受益于國(guó)產(chǎn)品牌去庫(kù)存，2023年下半年同期基數(shù)較低、海外部分新興市場(chǎng)地區(qū)需求溫和復(fù)蘇，出口市場(chǎng)轉(zhuǎn)好。國(guó)內(nèi)方面，2024年8月單月挖掘機(jī)內(nèi)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)18.1%，增速持續(xù)，好于CME預(yù)期，內(nèi)銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量正增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，截止2024年7月國(guó)內(nèi)基建固定投資持續(xù)發(fā)力，同比增長(zhǎng)8.14%；其中，水利管理業(yè)固定投資，同比增長(zhǎng)28.90%，帶動(dòng)下游需求；同時(shí)，各地方政府推動(dòng)大規(guī)模淘汰老舊設(shè)備補(bǔ)貼政策落地，刺激下游更新需求，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量穩(wěn)步回升。從總量數(shù)據(jù)來(lái)看，截止2024年8月我國(guó)挖掘機(jī)總銷(xiāo)量同比下降2.21%，降幅持續(xù)改善，年內(nèi)有望回正。
裝載機(jī)出口持續(xù)高增，電動(dòng)化趨勢(shì)明顯。2024年8月裝載機(jī)單月總銷(xiāo)量增長(zhǎng)15.2%，國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)8.99%，6-9月為土方機(jī)械銷(xiāo)售傳統(tǒng)淡季，裝載機(jī)銷(xiāo)量淡季不淡。2024年8月裝載機(jī)單月海外增長(zhǎng)21.8%，出口持續(xù)高增長(zhǎng)。2023年電動(dòng)裝載機(jī)全年銷(xiāo)量3595臺(tái)，而截止2024年8月電動(dòng)裝載機(jī)累計(jì)銷(xiāo)量已達(dá)到7386臺(tái)，同比大增343.6%，電動(dòng)化滲透率達(dá)10%以上。隨著電動(dòng)裝載機(jī)的下游應(yīng)用領(lǐng)域逐步拓展，經(jīng)濟(jì)性得到市場(chǎng)認(rèn)可，配合政府的政策支持，裝載機(jī)電動(dòng)化趨勢(shì)明顯。
國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)上半年運(yùn)行向好。根據(jù)柳工半年報(bào)，2024年上半年柳工挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比實(shí)現(xiàn)止跌轉(zhuǎn)正增長(zhǎng)29.5%，增速大幅優(yōu)于行業(yè)水平，市場(chǎng)份額實(shí)現(xiàn)再提升3個(gè)百分點(diǎn)。柳工裝載機(jī)業(yè)務(wù)盈利水平躍升明顯，凈利潤(rùn)同比提升11pct，現(xiàn)金流大幅改善，裝載機(jī)海外市場(chǎng)份額提升2pct；根據(jù)三一重工半年報(bào)，2024年上半年三一挖掘機(jī)板塊實(shí)現(xiàn)收入152.15億元，同比增長(zhǎng)0.43%，挖掘機(jī)全球市占率穩(wěn)步提升。受益于海外銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)、部分產(chǎn)品價(jià)格提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、降本增效措施推進(jìn)等因素影響，上半年海外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入235.42億元，同比增長(zhǎng)4.79%，海外收入占比達(dá)62.23%，毛利率持續(xù)提升達(dá)31.57%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)；政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
